王亚樵之死也非常具有戏剧性。

戴笠追踪王亚樵到广西梧州，先抓了王的亲信余立奎，然后找到余的小妾佘婉君，以释放余立奎为条件诱杀王亚樵。

1936年10月20日，佘婉君以有要事相告诱王亚樵去其住处，进屋后即被事先埋伏的特务刀枪齐上，身中五枪一刀，当场死亡，时年47岁，佘婉君也被当场杀死灭口。