由于霍尼韦尔国际公司(HON-Get Report)的股票交易价接近52周高点，收于168美元左右，股息收益率仅为1.95%，投资者可能会怀疑该股是否有任何上行空间。尽管如此，任何在5月23日股票交易除息前购买该股票的人都可能希望考虑霍尼韦尔未来的基本优势。

强劲的第一季度4月18日，霍尼韦尔报告全年非GAAP每股收益为1.92美元，收入同比增长8%至89亿美元。由于营业现金流超过11亿美元，营业收入增长至18.5%。霍尼韦尔在商业航空航天，国防，仓库和过程自动化方面的长周期业务都为有机销售增添了积极影响。对商业消防和安全产品的强劲需求也取得了成果。

管理层将其全年每股盈利预测上调至7.90美元至8.15美元，有机销售额增长3%至6%。它在5月14日的投资者日重申了这一指引。对于第二季度，每股盈利将在2.05美元至2.10美元之间。这是因为它对新产品开发的投资充满信心，其长周期积压量增加超过10%，短期和长期增长。

最近的股票价格约为168美元，HON股票的2019年市盈率为20.6倍。鉴于未来的增长率，投资者应该考虑股票仍然合理估值。由于美国和国际防务业务持续强劲，航空航天销售有机增长了10%。由于保证金扩大260个基点至25.1%，该分部的利润增长可能会继续增加。

通过将业务推向正确的方向，霍尼韦尔的管理层显然表现良好。该团队现在正在建立其销售队伍和能力，并进行战略投资以促进创新。

外表

霍尼韦尔的下半年前景取决于其短周期业务表现良好。预测其表现可能会非常棘手，因此任何收入错失都可能导致股价下跌。尽管如此，该公司仍在展示强劲的预订，收入和利润率扩张。如果其股票因业务表现的短期波动而下跌，这可能为寻求稳定投资的投资者创造一个良好的切入点。

“由于其持续的有机销售增长，稳定的利润率扩张和原始资产负债表，这股股票仍然是我们最喜欢的工业股票，”Jim Cramer旗下拥有霍尼韦尔的Action Alerts Plus投资组合团队写道。

增长机会

霍尼韦尔希望将其资本用于并购以增长，但它也必须行使支出纪律。在短期内，该公司将回购股票，相信股票将继续上涨。在这种情况下，对公司的投资本身会增加股东价值。在第一季度，7.5亿美元的股票回购得到了很好的回报，因为在此期间股票价格上涨超过15%。

从地理位置来看，美国和中东的两位数增长以及欧洲的个位数增长抵消了中国的下滑。尽管如此，霍尼韦尔的家庭和建筑技术(HBT)部门的安全和生产力解决方案(SPS)部门也在增长。PMT(高性能材料和技术)部门表现不佳，但可能是今年改善的机会。美中贸易紧张局势是管理层现在推迟到今年下半年的宏观风险。如果两国达成协议，霍尼韦尔甚至可能会看到中国的预订和收入转换。

由于HBT在中国的表现强劲，投资者可能会认为，贸易决议将导致下一个更强劲的增长，使管理层有理由提高其对今年的指引。

不断增长的运营利润率也是一个长期积极的催化剂。该公司拥有ERP解决方案，可以降低运营成本并提高效率。持续的重组也将在今年下半年和当前的第二季度削减成本。

估价和你的外卖

八位分析师报道华尔街的霍尼韦尔股票价格为179美元，这意味着上涨仅为6.5%。投资者可以申请霍尼韦尔2019年全年EPS指数增长7%-10%的更高指数。在5年的DCF EBITDA退出模式中，霍尼韦尔每年的收入增长7%-10%，股票的公允价值约为180美元。根据finbox.io，此目标价格与华尔街分析师提供的价格一致。

你的外卖

霍尼韦尔的交易价格接近52周高位，投资者可能希望在开始持仓前先等待。相反，投资者可能希望等待广泛的市场抛售，从而使HON股票走低。这将意味着放弃即将到来的股息，但这种收益将通过以更好的价格获得股票来抵消。在19倍的预期收益中，股票并不昂贵，但确实反映了管理层提出的指引。